El Indicador Global de Opinión Empresarial de Tendencia (IGOET), los Indicadores Agregados de Tendencia (IAT) y las Expectativas Empresariales se construyen con los resultados de la Encuesta Mensual de Opinión Empresarial (EMOE). Estos indicadores dan seguimiento a la percepción de las y los directivos empresariales sobre variables relevantes de los sectores: Industrias manufactureras, Construcción, Comercio y Servicios privados no financieros.
I. Cifras desestacionalizadas
Indicador Global de Opinión Empresarial de Tendencia
En octubre de 2025 y con cifras desestacionalizadas, 1 el IGOET —que es el promedio ponderado de los indicadores de los cuatro sectores que lo integran— fue de 52.4 puntos y representó un alza de 1.8 puntos en relación con el mes anterior y de 2.3 puntos, en su comparación anual. Con esta última observación, el indicador suma 65 meses seguidos por encima del umbral de los 50 puntos (ver gráfica 1).
1 La mayoría de las series económicas se ve afectada por factores estacionales y de calendario. El ajuste de los datos por dichos factores permite obtener las cifras desestacionalizadas.
La tendencia-ciclo es la combinación de los componentes de tendencia y ciclo. La tendencia se refiere a la evolución de largo plazo de la serie de tiempo, y el ciclo, a las desviaciones alrededor de la tendencia. Así, el análisis de las series ajustadas ayuda a realizar un mejor diagnóstico de la evolución de las variables.
Indicador agregado de tendencia por sector
En octubre de 2025 y con cifras ajustadas por estacionalidad, el IAT de Industrias manufactureras se situó en 51.2 puntos: ascendió 1.4 puntos con relación a septiembre pasado. De esta manera, el indicador se establece por arriba del umbral de los 50 puntos (ver cuadro 1 y gráfica 2). El resultado mensual derivó de incrementos en tres de sus cinco componentes y de reducciones en los restantes.
Durante el décimo mes de 2025 y con datos ajustados por estacionalidad, el IAT de Construcción fue de 43.4 puntos: 3.6 puntos menor que el del mes previo. Con este dato, el indicador se coloca, por 15 meses seguidos, por debajo del umbral de los 50 puntos (ver cuadro 2 y gráfica 3).
En octubre pasado, el IAT de Comercio subió 5.8 puntos en su comparación mensual y se situó en 56.5 puntos, con datos ajustados por estacionalidad. Con este resultado, el indicador se ubicó, por décimo mes consecutivo, por arriba del umbral de los 50 puntos (ver cuadro 3 y gráfica 4). El comportamiento mensual se originó por crecimientos en cuatro de sus cinco componentes. El restante cayó.
En el mes de referencia y con datos desestacionalizados, el IAT de Servicios privados no financieros se ubicó en 52.6 puntos, nivel 1.1 puntos superior al del mes inmediato anterior. Con esta cifra, el indicador se establece, por 18 meses consecutivos, por arriba del umbral de los 50 puntos (ver cuadro 4 y gráfica 5).
II. Cifras originales
El IGOET, el IAT para los cuatro sectores y las expectativas empresariales correspondientes se muestran en el siguiente cuadro:
En el siguiente cuadro se presenta el IAT por sector y por dominios de actividad, para octubre de 2024 y 2025.
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