INDICADOR MENSUAL DE LA FORMACIÓN BRUTA DE CAPITAL FIJO (IMFBCF)
Marzo de 2024
El Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI) presenta los resultados del Indicador Mensual de la Formación Bruta de Capital Fijo (IMFBCF). Este permite conocer el comportamiento de la inversión en activos fijos en el corto plazo.
En marzo de 2024 y con cifras desestacionalizadas, la formación bruta de capital fijo incrementó 0.8 % en términos reales, a tasa mensual.
SERIE DESESTACIONALIZADA Y DE TENDENCIA-CICLO
DE LA FORMACIÓN BRUTA DE CAPITAL FIJO
a marzo de 2024
(índice 2018=100)}
Fuente: INEGI. Sistema de Cuentas Nacionales de México (SCNM). IMFBCF. Series elaboradas mediante métodos
econométricos, 2024.
Por componente, los gastos en construcción crecieron 1.3 % y en maquinaria y equipo —de
origen nacional e importado—, 0.5 % a tasa mensual, en marzo pasado y con datos ajustados
por estacionalidad.
A tasa anual y con series desestacionalizadas, la formación bruta de capital fijo aumentó
10.9 % en términos reales. A su interior, los gastos en construcción subieron 12.9 %, y en
maquinaria y equipo, 9.5 % en marzo de 2024.
VARIACIÓN DEL IMFBCF
CIFRAS DESESTACIONALIZADAS
marzo de 2024
(variación porcentual mensual y anual)
Nota: Las series desestacionalizadas de los agregados del IMFBCF se calculan de manera
independiente a la de sus componentes.
Fuente: INEGI. SCNM. IMFBCF. Cifras elaboradas mediante métodos econométricos, 2024
NOTA AL USUARIO
Este indicador se actualiza una vez que se dispone de la información estadística más reciente
de las Cuentas de Bienes y Servicios 2022 versión revisada y de las encuestas, los registros
administrativos y los datos primarios de 2019 a 2023. Como resultado de incorporar esta
información, se identifican diferencias en los niveles de los índices y variaciones que se
publicaron oportunamente. La actualización se hace con base en los «Lineamientos de
cambios a la información divulgada en las publicaciones estadísticas y geográficas del Instituto
Nacional de Estadística y Geografía» que se complementan con las «Normas Especiales para
la Divulgación de Datos» del Fondo Monetario Internacional.
Se identifican diferencias principalmente en el componente de la maquinaria y equipo
importado, debido a una revisión minuciosa de la clasificación de las fracciones arancelarias
de los bienes importados — que pasaron de ocho a diez dígitos del Sistema Armonizado—, y,
al mismo tiempo, a la reclasificación de algunas fracciones arancelarias de una clase de
actividad a otra. Lo anterior, según el Sistema de Clasificación Industrial de América del Norte
2018, tal y como se informó a las y los usuarios en la nota aclaratoria de la difusión de los
resultados de las Cuentas de Bienes y Servicios 2022 revisada.
En la integración del IMFBCF de marzo de 2024, se consideraron las encuestas económicas,1
los registros administrativos y los datos primarios que divulga el INEGI. Esto permitió la
generación de estadísticas con niveles altos de cobertura. Para la actividad de perforación de
pozos, se incluyeron los registros administrativos provenientes de las empresas y Unidades
del Estado que se recibieron oportunamente vía correo electrónico e internet.
Se anexa Nota técnica
Para consultas de medios y periodistas, escribir a: comunicacionsocial@inegi.org.mx
o llamar al teléfono (55) 52-78-10-00, extensiones 321064, 321134 y 321241.
Dirección de Atención a Medios/ Dirección General Adjunta de Comunicación
NOTA TÉCNICA
INDICADOR MENSUAL DE LA FORMACIÓN BRUTA DE CAPITAL FIJO
Marzo de 2024
El Indicador Mensual de la Formación Bruta de Capital Fijo (IMFBCF) proporciona información
sobre el comportamiento mensual de la inversión fija bruta. Esta se integra por los bienes que
se utilizan en el proceso productivo de manera continua durante más de un año y que están
sujetos a derechos de propiedad. Los bienes se distinguen por tipo, en construcción y
maquinaria y equipo. También se distinguen por origen, en nacional e importado, y por tipo de
comprador, en privado y público.
I. CIFRAS DESESTACIONALIZADAS
En marzo de 2024 y con series desestacionalizadas, la formación bruta de capital fijo ascendió
0.8 % a tasa mensual, en términos reales.
Cuadro 1
VARIACIÓN DEL INDICADOR MENSUAL
DE LA FORMACIÓN BRUTA DE CAPITAL FIJO
CIFRAS DESESTACIONALIZADAS
marzo de 2024
(variación porcentual mensual y anual)
Nota: Las series desestacionalizadas de los agregados del IMFBCF se calculan de manera
independiente a la de sus componentes.
Fuente: Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI). Sistema de Cuentas Nacionales de
México (SCNM). IMFBCF. Cifras elaboradas mediante métodos econométricos, 2024.
2 La mayoría de las series económicas se ve afectada por factores estacionales y de calendario. El ajuste de los datos por dichos factores
permite obtener las cifras desestacionalizadas. Su análisis ayuda a realizar un mejor diagnóstico de la evolución de las variables.
Gráfica 1
SERIE DESESTACIONALIZADA Y DE TENDENCIA-CICLO3
DE LA FORMACIÓN BRUTA DE CAPITAL FIJO
a marzo de 2024
(índice 2018=100)
Fuente: INEGI. SCNM. IMFBCF. Series elaboradas mediante métodos econométricos, 2024.
En marzo de 2024 y con datos ajustados por estacionalidad, la variación mensual de los
componentes de la formación bruta de capital fijo fue la siguiente: los gastos en construcción
incrementaron 1.3 %, y en maquinaria y equipo, 0.5 por ciento.
Gráfica 2
SERIE DESESTACIONALIZADA Y DE TENDENCIA-CICLO DE LA MAQUINARIA Y EQUIPO
a marzo de 2024
(índice 2018=100)
Fuente: INEGI. SCNM. IMFBCF. Series elaboradas mediante métodos econométricos, 2024.
Gráfica 3
SERIE DESESTACIONALIZADA Y DE TENDENCIA-CICLO DE LA CONSTRUCCIÓN
a marzo de 2024
(Índice 2018=100)
Fuente: INEGI. SCNM. IMFBCF. Series elaboradas mediante métodos econométricos, 2024.
II. CIFRAS ORIGINALES
Cuadro 2
VARIACIÓN DEL INDICADOR MENSUAL
DE LA FORMACIÓN BRUTA DE CAPITAL FIJO
marzop/ de 2024
(variación porcentual real anual respecto al mismo periodo de 2023)
p/ Cifras preliminares.
Fuente: INEGI. SCNM. IMFBCF, 2024.
NOTA AL USUARIO
Este indicador se actualiza una vez que se dispone de la información estadística más reciente
de las Cuentas de Bienes y Servicios 2022 versión revisada y de las encuestas, los registros
administrativos y los datos primarios de 2019 a 2023. Como resultado de incorporar esta
información, se identifican diferencias en los niveles de los índices y variaciones que se
publicaron oportunamente. La actualización se hace con base en los «Lineamientos de
cambios a la información divulgada en las publicaciones estadísticas y geográficas del Instituto
Nacional de Estadística y Geografía» que se complementan con las «Normas Especiales para
la Divulgación de Datos» del Fondo Monetario Internacional.
Se identifican diferencias principalmente en el componente de la maquinaria y equipo
importado, debido a una revisión minuciosa de la clasificación de las fracciones arancelarias
de los bienes importados — que pasaron de ocho a diez dígitos del Sistema Armonizado—, y,
al mismo tiempo, a la reclasificación de algunas fracciones arancelarias de una clase de
actividad a otra. Lo anterior, según el Sistema de Clasificación Industrial de América del Norte
(SCIAN) 2018, tal y como se informó a las y los usuarios en la nota aclaratoria de la difusión de
los resultados de las Cuentas de Bienes y Servicios 2022 revisada.
En la integración del IMFBCF de marzo de 2024, se consideraron las encuestas económicas,4
los registros administrativos y los datos primarios que divulga el Instituto Nacional de
Estadística y Geografía (INEGI). Esto permitió la generación de estadísticas con niveles altos
de cobertura. Para la actividad de perforación de pozos, se incluyeron los registros
administrativos provenientes de las empresas y Unidades del Estado que se recibieron
oportunamente vía correo electrónico e internet.
NOTA METODOLÓGICA
El IMFBCF proporciona información sobre el comportamiento mensual de la inversión fija bruta.
Este se integra por los bienes utilizados en el proceso productivo de manera continua durante
más de un año y que están sujetos a derechos de propiedad. El IMFBCF señala cómo una parte
del valor agregado bruto en la economía se invierte, en lugar de consumirse.
Los datos mensuales del IMFBCF están disponibles desde enero de 1993 y se expresan en
índices de volumen físico con base fija en el año 2018=100. Para el cálculo de las cifras se
utiliza el «Sistema de Clasificación Industrial de América del Norte» (SCIAN) 2018, así como los
criterios metodológicos, clasificadores y datos fuente que se emplean en los cálculos anuales
y trimestrales de la Formación Bruta de Capital Fijo (FBCF).
La cobertura geográfica es nacional: para la construcción, se desagrega en residencial y no
residencial; para maquinaria y equipo, de origen nacional e importado, en equipo de transporte
y maquinaria, equipo y otros bienes. A partir de la actualización del año base a 2018, los
cálculos incluyen la medición y presentación de la FBCF por tipo de bien y comprador, privado
y público. El IMFBCF tiene una representatividad de 97.5 % del valor de la inversión fija bruta
en 2018, año base de los productos del Sistema de Cuentas Nacionales de México (SCNM).
El cálculo de construcción tiene como fuente principal de información los registros del valor de
la producción de 23 tipos específicos de obra de la Encuesta Nacional de Empresas
Constructoras (ENEC). La medición de construcción resulta de agregar los valores de las clases
económicas dedicadas a la construcción de obras de los subsectores 236, Edificación; 237,
Construcción de obras de ingeniería civil; y 238, Trabajos especializados para la construcción,
incluidos en el Indicador Mensual de la Actividad Industrial (IMAI), más la Perforación de pozos
petroleros y de gas, clasificada en Minería, y una estimación para las plantaciones en la
agricultura.
De acuerdo con el SCIAN 2018, en cada subrama de los subsectores 236, Edificación, y 237,
Construcción de obras de ingeniería civil, se identifican los servicios que se refieren a la
administración y supervisión de obras. Estos no forman parte de la FBCF, ya que esos servicios
no añaden valor a la formación de capital, aunque sí se integran como parte del valor agregado
del sector 23, Construcción, reportado en el IMAI. Otra diferencia entre la inversión en
construcción y el valor agregado del sector 23, Construcción, dentro del IMAI, radica en que, en
la primera, se adiciona la construcción por cuenta propia de todos los sectores de actividad,
así como la perforación de pozos petroleros y de gas. En el segundo caso, no.
El método de cálculo para maquinaria y equipo de origen nacional se basa en la elaboración
de índices de ventas reales, o de producción cuando no se dispone del primer concepto, para
cada clase de actividad cuya producción está destinada a la FBCF, de acuerdo con los Cuadros
de Oferta y Utilización 2018. Los índices de ventas o de producción, según sea el caso, se
utilizan para extrapolar el valor registrado por cada clase de actividad en el año base.
El método de estimación del gasto en bienes de capital de origen importado se apoya en las
compilaciones mensuales que se llevan a cabo a nivel de fracción arancelaria. Los valores de
las importaciones de bienes de capital, valoradas en pesos y agrupadas a nivel de rama de
actividad, se deflactan para encontrar su expresión en valores reales. Los índices deflactores
se construyen considerando los índices de precios de exportación de bienes de capital, a nivel
de rama de actividad SCIAN 2018, elaborados por el Bureau of Labor Statistics de los Estados
Unidos de América (EUA). Estos índices expresan los cambios de las cotizaciones de los bienes
de capital en dólares de los EUA, por lo que se ponderan de manera mensual por el movimiento
registrado en el tipo de cambio del peso mexicano frente al dólar de ese país. Así, se obtienen
los índices de precios y es posible deflactar los valores corrientes agrupados a nivel de rama
de actividad. Considérese que la mayor parte de las importaciones de este tipo de bienes, que
se llevan a cabo en nuestro país, provienen de los EUA.
La información estadística que sustenta el cálculo de maquinaria y equipo se deriva de tres
fuentes. La primera son los registros de las fracciones arancelarias de las importaciones de
bienes en la Balanza Comercial de Mercancías. La segunda es la Encuesta Mensual de la
Industria Manufacturera (EMIM) sobre ventas de este mismo tipo de bienes que se elaboran en
el país. La tercera es la información proveniente de algunas asociaciones de productores,
como la industria automotriz y la de los autobuses, camiones y tractocamiones, que aportan
datos mensuales sobre ventas nacionales de vehículos automotores.
A partir de los cálculos elaborados con base 2008, se incluyeron los tratamientos sugeridos en
el manual del Sistema de Cuentas Nacionales 2008 sobre el tema de la formación bruta de
capital, en especial, para los activos intangibles que se incluyen en las mediciones de corto
plazo. Para evitar los problemas derivados del uso de metodologías y/ o fuentes de
información diferentes, los cálculos de corto plazo se alinean mediante un benchmarking, a
nivel de clase de actividad económica, con las cifras anuales de las Cuentas de Bienes y
Servicios del SCNM. La ventaja de estas es que incluyen información más completa y un mayor
número de datos, con lo que se preservan, de la mejor manera posible, las variaciones de los
cálculos mensuales. La alineación de los cálculos de corto plazo se realiza utilizando la técnica
Denton. De esta manera, se pretende evitar que aquellos resultados que puedan diferir en su grado de cobertura o en la fecha de su disponibilidad, pero nunca en su base conceptual, se
interpreten de manera diferente.
La mayoría de las series económicas se ve afectada por factores estacionales: efectos
periódicos que se repiten cada año y cuyas causas son ajenas a la naturaleza económica de
las series. Estas pueden ser: las festividades, meses más largos que otros, las vacaciones
escolares, el clima y otras fluctuaciones, como la elevada producción de juguetes en los meses
previos a la Navidad.
La desestacionalización o ajuste estacional de series económicas consiste en remover estas
influencias intra-anuales: su presencia dificulta diagnosticar y describir el comportamiento de
una serie económica, pues no permite comparar adecuadamente un determinado mes con el
inmediato anterior. Analizar la serie desestacionalizada ayuda a realizar un mejor diagnóstico
y pronóstico de su evolución, pues, en el corto plazo, identifica la posible dirección de los
movimientos que pudiera tener la variable en cuestión.
Las series originales se ajustan estacionalmente mediante el paquete estadístico
X-13ARIMA-SEATS. Para conocer la metodología, consúltese la siguiente liga: https://www.inegi.org.mx/app/biblioteca/ficha.html?upc=702825099060
Las especificaciones de los modelos utilizados para realizar el ajuste estacional están
disponibles en el Banco de Información Económica (BIE). Seleccione «Indicadores económicos
de coyuntura, Indicador Mensual de la Inversión Fija Bruta» y vaya al icono de información
correspondiente a las «series desestacionalizadas y de tendencia-ciclo».
La fecha de divulgación del indicador es la que señala el Calendario de Difusión de Información
Estadística y Geográfica y de Interés Nacional. Las series se encuentran en las secciones:
Temas/ PIB y Cuentas Nacionales, Programas de Información/ Sistema de Cuentas Nacionales
y Sistemas de consulta/ BIE, dentro de la página del INEGI, así como en las diferentes redes
sociales del Instituto.
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